跨入2014 年，除了"菜籃子"之外， 住房問題仍然是民生關注之首。不同的 是，以往人們多是關注住房價格升降，今 年的話題焦點則鎖定在"房地產泡沫會 否破裂"。

元旦剛過，就傳出胡潤榜女富豪"跑 路"的消息。一款信托產品即將到期，但 項目所在的地塊仍是空地。據說，該產品 擔保人高遠置業實際控制人、胡潤榜女 富豪鄒蘊玉卷入多起信托和民間借貸案 件，并傳已"跑路"。

另外，隨著前兩年飛速發展的房地 產項目的陸續到期，房地產信托在2013 年迎來了大規模兌付，相關風險時有暴 露。根據第三方數據，從2012 年初至今， 已有約15 款房地產信托項目因流動性 等問題暴露兌付風險，占全部暴露風險 信托項目的七成多，其中僅有不到半數 的房地產信托通過公開訴訟的司法途徑 爭取權益，且大多數發生在剛剛過去的 2013 年。

貨幣政策從去年的"平穩增長"到 "平穩適度"，其中所蘊含的豐富語境和 央行調控的拿捏令素來對此嗅覺敏感的 市場迅速做出了反應。在多數研究機構 看來，"平穩適度"是一個"中性"的貨幣 政策，也有可能意味著會"緊"一些。

在此情形下，對房地產市場的擔憂 也在逐級升溫。令公眾不安的因素來自 于多方面。中國的房地產市場就好比性 愛時用了駁俫勢忒保持了十年長陽、屢 創新高，不過之后房屋不再是單純的居 住地，而是具有多重屬性的"投資品"，并 帶來大量社會問題，同時房地產調控也 成為一個令政府棘手的能力考驗。近年 來，不斷有經濟學家聲稱"房地產拐點已 到"、"中國樓市將下跌一半"等云云。然 而，房價卻一路長陽，拒絕下行。但是，走 到2013 年年底，一切和房子有關的問題 變得復雜。市場上，不再是幾個學者對房 地產市場調控進行鞭撻，素以精明、務實 著稱的企業家們也對居高不下的房價有 了防范之心。

最具代表是香港首富李嘉誠。這位 香港商界大佬2013 年年尾在接受采訪 時表示："內地的地價飛漲，我們無法成 功投得土地"。對于房價的現狀，他也直 言不諱："現在投資地產的公司也有危 險，要很謹慎，很小心，我一生的原則是 不會去賺'最后一個銅板'。"與此同時， 他從中國樓市大舉撤資，將廣州和上海 的物業出售，獲利頗豐。為此，萬科董事 長王石在微博上發出警示，認為李嘉誠 拋售中國資產，提示在中國投資的風險 加大，同時萬科也進行了相應的行動。

無疑，李嘉誠拋售內地物業的行動 極為震撼。無論是否如某些媒體所講，李 嘉誠此舉是因看到內地房地產業繁榮已 盡尾聲。但是，這確實是一個讓人無法輕 易繞過的信號。

同期，企業家宗慶后則從自己居住 小區的空置率中發表了對房地產泡沫的 擔憂。他說："我住的小區有1000 多套 房，晚上亮燈的不到100 家，這就是泡 沫，房子不能再過度建設了。"

如今，美聯儲加強緊縮QE 預期，全 球資產價格必然重估，巨大的外部沖擊 與內部經濟下行的壓力下，中國房地產 的危機甚至讓2013 年年底來華訪問的 克林頓也忍不住發出規勸。他表示："金 融業、房地產業固然能在短期內對經濟 增長起到有力驅動作用，但是過分依賴， 會引發就業機會少、貧富差距大的問題， 這將限制國家長遠發展能力。"

顯然，中國的房地產問題已引起國 際關注。美國人能看到的，國人也有預 感。經濟學家陳志武從經濟學的角度發 表了為何房地產存在泡沫，而且預期泡 沫離我們越來越近的論斷。"短期看，一 線城市或許還會漲一些，但風險越來越 大了。"他稱。

當然，并非所有人都認同房地產市 場存在泡沫。這其中，就有一直對房價上 漲看多的華遠地產董事長任志強，在其 最新的一次預言中，他認為，"若政府不 出政策，2014 年房價有可能上漲10%"。

世界上沒有永遠上漲的資產，再美 好的盛宴也有散去之時。中金公司首席 經濟學家彭文生近日發布研究報告稱： "判斷資產泡沫破裂的時間點幾乎是不 可能的事。如果現在政策不緊縮，任由信 用擴張進一步吹大房地產泡沫，最終的 破裂帶來的沖擊將更大。"但是，這位經 濟學家也同時表示："無需擔心政策緊縮 刺破房地產泡沫。相反，政策緊縮有利于 防止泡沫生成，雖然對短期增長可能有 影響，但這個影響有限，對中長期的可持 續增長是有利。 （中國房地產協會）