8月7日，立秋，收獲的季節(jié)即將來臨。雖然暑熱仍未完全消散，但許多行業(yè)已經(jīng)開始為“金九銀十”的傳統(tǒng)旺季醞釀漲價行情，有的已經(jīng)提前啟動。從受益供給側(cè)改革的煤炭、有色金屬，到建材系的水泥、玻璃，再到基礎(chǔ)化工類的產(chǎn)品，再到白酒行業(yè)，一波“漲價潮”正在現(xiàn)貨市場涌動暗流。

　　“2016年以來，資本市場紛紛上演‘漲價盛宴’，總體看商品價格反彈受益于靠供給改善而非需求的擴(kuò)張，高附加值工業(yè)品的漲價則與行業(yè)寡頭協(xié)同調(diào)價有關(guān)。部分商品漲價趨勢依然能夠繼續(xù)，具備主題投資機(jī)會，投資者可密切關(guān)注漲價產(chǎn)品的相應(yīng)生產(chǎn)企業(yè)及漲價聯(lián)動收益企業(yè)。”東興證券分析師鄭閔鋼、范子銘表示。

　　化工系

　　鈦白粉九連漲雙乙甲酯供給緊張

　　在供給側(cè)改革和需求上升的推動下，今年鈦白粉市場已出現(xiàn)九輪漲價，累計漲幅逾30%。“供給側(cè)改革將加快鈦白粉的產(chǎn)能出清，低庫存+需求啟動，價格將繼續(xù)上漲。”中信建投證券分析師羅婷表示。

　　西南證券認(rèn)為，鈦白粉下游需求仍將穩(wěn)步增長：去庫存成為目前房地產(chǎn)行業(yè)的主旋律，新一輪的房地產(chǎn)政策有可能加速房地產(chǎn)去庫存。而鈦白粉需求增速與商品房銷售增速高度相關(guān)，在房地產(chǎn)新一輪的去庫存的政策之中，也將持續(xù)帶動鈦白粉的需求增長。

　　A股市場中，佰利聯(lián)收購龍蟒鈦業(yè)，四川龍蟒與佰利聯(lián)產(chǎn)能總和達(dá)61萬噸(含佰利聯(lián)氯化法項(xiàng)目)，全國產(chǎn)能第一。中核鈦白、金浦鈦業(yè)、安納達(dá)分別擁有鈦白粉產(chǎn)能20、18、12萬噸。

　　除鈦白粉之外，雙乙甲酯因供應(yīng)異常緊張，價格繼續(xù)跳漲。寧波王龍事故后，雙乙甲酯異常緊張，現(xiàn)存的所有雙乙甲酯企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品無法滿足國內(nèi)維生素E的生產(chǎn)。

　　海通證券指出，除VE還在努力保障生產(chǎn)外，其他下游已經(jīng)開始下降開工，應(yīng)對甲酯的供給不足。供給緊張刺激下，小廠供給的甲酯價格繼續(xù)跳漲。因G20的影響，8月份國內(nèi)VE企業(yè)都將停車，對雙乙甲酯需求減少;G20過后，VE企業(yè)復(fù)產(chǎn)，如果寧波王龍不能同時復(fù)產(chǎn)，雙乙甲酯將出現(xiàn)大量短缺，王龍復(fù)產(chǎn)越晚，短缺越嚴(yán)重。目前全球的雙乙甲酯產(chǎn)能幾乎全部在中國，近幾年中國一直是凈出口國，海外僅美國伊士曼擁有不足萬噸的裝置，每月可外銷量200多噸，雖然在天成事件后，國內(nèi)甲酯供給不足，企業(yè)進(jìn)口了部分海外甲酯，但僅僅200-300噸。

　　粘膠短纖是棉花的優(yōu)質(zhì)替代品，粘膠短纖價格及下游需求與棉花價格存在強(qiáng)相關(guān)性。西南證券分析師商艾華認(rèn)為，2015年下半年粘膠短纖行業(yè)環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)，部分產(chǎn)能意外退出，大大加速了產(chǎn)能淘汰進(jìn)程，而粘膠需求端則維持穩(wěn)定增長，供需格局出現(xiàn)根本性變化。而隨著國儲棉輪出在9月底結(jié)束，部分新棉或受此前長江中下游汛期推遲上市，下半年國內(nèi)棉花供需未見明顯改善跡象，棉價有望延續(xù)漲勢。粘膠短纖與棉花的合理價差約為1700元/噸，隨著棉花價格的持續(xù)上行，粘膠短纖價格的長期壓制因素解除，下半年上漲空間將打開，有望再創(chuàng)新高。

　　“粘膠短纖已跨過周期拐點(diǎn)，看好粘膠短纖產(chǎn)業(yè)鏈近期及中長期走勢發(fā)展。”商艾華建議重點(diǎn)關(guān)注粘膠短纖相關(guān)標(biāo)的：中泰化學(xué)、三友化工及澳洋科技，分別具有粘膠短纖產(chǎn)能36、50和28萬噸，粘短價格每上漲1000元/噸，將增厚公司EPS0.16、0.17及0.26元/股。